Avaliação de Empresas e Marcas
Valuation
Sabia que entender o valor real de sua empresa, marca ou ativo intangível é o primeiro passo para vender, atrair investidores, planejar a sucessão ou expandir com solidez?
Na Alpha Valor, realizamos avaliações técnicas e precisas, baseadas nas melhores práticas nacionais e internacionais, para fornecer lucidez estratégica aos tomadores de decisão.
Se você precisa responder perguntas como:
“Quanto vale minha empresa hoje?”
“Qual o valor justo para vender ou receber um sócio?”
“Quanto minha marca contribui para os resultados?”
“Como justificar o preço na compra de outra empresa?”
Aqui é o lugar certo para resolver isto.
Por que fazer um Valuation?
O valuation não é apenas um número — é uma ferramenta estratégica que ajuda empresas e gestores a tomarem decisões com fundamento técnico e segurança jurídica.
Principais finalidades:
Para Empresas:
- Compra e Venda de negócios
- Reestruturação societária (cisão, fusão, incorporação)
- Aporte de novos sócios ou investidores
- Planejamento sucessório familiar
- Planejamento de longo prazo
- Justificativa de valor na aquisição (Purchase Price Allocation – PPA)
Para Marcas:
- Compra e venda
- Reestruturação societária
- Aporte de investidores
- Planejamento sucessório
- Licenciamento e franquia
- Planejamento fiscal
- Integralização de capital
Para ativos tangíveis e intangíveis
- Compra e venda
- Aporte de investidores
- Integralização de capital
- Elaboração de Business Plan
- Garantia de dívida
Metodologias utilizadas
Trabalhamos com rigor científico, ética profissional e aderência às principais normas do mercado.
Valuation de Empresas
Baseado nas seguintes referências:
- Anexo III da Instrução CVM nº 436/2006 (Comissão de Valores Mobiliários)
- ABNT NBR 14653-4 (Avaliação de Empreendimentos)
Adotamos uma abordagem multicritério, porque avaliação não é ciência exata — depende de cenários, julgamentos e premissas.
Utilizamos múltiplos critérios para garantir robustez na avaliação, pois o processo não é uma ciência exata — depende de julgamentos técnicos e análise comparativa. Assim, apresentamos um intervalo de valor (mínimo, médio e máximo), proporcionando maior segurança na tomada de decisão.
Valuation de Marcas
A marca é um dos ativos mais valiosos de uma empresa — mesmo invisível. Usamos metodologias internacionalmente reconhecidas, conforme padrões da ISO 10668, para mensurar o valor econômico da marca.
Principais métodos aplicados:
1. Método do Uso Econômico (DCF da Marca)
Calcula o fluxo de caixa livre gerado especificamente pela marca, separando ativos tangíveis (fábricas, máquinas) dos intangíveis (marca, know-how).
2. Método MVA (Market Value Added)
Mede o valor adicionado pela marca registrada em relação ao setor e à concorrência.
3. Método Royalty Relief (Mais utilizado)*
Baseia-se em royalties pagos em operações reais de licenciamento de marcas. Como existem bases de dados com transações globais, esse método traz alta confiabilidade comercial.
*Esse método é altamente aceito por auditores, investidores e tribunais, porque se apoia em dados reais de transações globais.
Valuation de Ativos intangíveis
Os principais métodos utilizados para valuation de ativos intangíveis — como marcas, patentes, softwares, direitos autorais, carteira de clientes, know-how, entre outros — se dividem em três grandes abordagens reconhecidas internacionalmente (conforme ISO 10668, ISO 20671, CPC 46, IBAPE e literatura técnica como Damodaran, KPMG, Duff & Phelps/Kroll e Pratt & Grabowski):
- Abordagem da Receita (Income Approach)
Baseia-se na capacidade do ativo intangível de gerar fluxos de caixa futuros. É a mais utilizada quando há previsibilidade de receitas associadas ao ativo.
Principais métodos:
- a) Método do Alívio de Royalties (Royalty Relief Method)
Estima quanto a empresa economizaria por não precisar pagar royalties se fosse licenciária da própria marca.
Etapas:- Estimar as receitas atribuíveis ao ativo (ex.: vendas com a marca).
- Aplicar uma taxa de royalty compatível com o setor (benchmarks).
- Deduzir tributos e aplicar o desconto pelo WACC.
→ Usado em marcas, patentes e direitos autorais.
- b) Método do Lucro em Excesso (Excess Earnings Method)
Mede o lucro residual gerado pelo ativo após remunerar todos os demais ativos tangíveis e intangíveis necessários à operação.
→ Usado em carteiras de clientes, softwares, know-how, contratos, goodwill. - c) Método do Incremental Cash Flow (With-and-Without Method)
Compara o fluxo de caixa da empresa com e sem o ativo para determinar o valor incremental criado por ele.
→ Usado em licenças, tecnologia, concessões e contratos exclusivos. - d) Método do Custo de Reposição Econômico (Economic Replacement Cost)
Calcula o custo presente para recriar o ativo com a mesma utilidade econômica.
→ Usado quando o ativo ainda não gera fluxo de caixa previsível.
- Abordagem do Mercado (Market Approach)
Compara o ativo com transações de mercado similares, considerando múltiplos observados (ex.: preço/royalty, preço/faturamento).
É útil quando há dados públicos ou acordos comparáveis de licenciamento.
Principais métodos:
- a) Múltiplos de Transações Comparáveis (Market Multiples)
Baseia-se em preços pagos por ativos semelhantes em transações recentes.
→ Ex.: uma marca de bebidas avaliada a 5x a receita de royalties média de mercado. - b) Comparables de Royalties (Royalty Benchmarking)
Usa bases de dados (Kroll, ktMINE, RoyaltyStat, etc.) para definir faixas de royalties praticadas por setor, porte e país.
- Abordagem do Custo (Cost Approach)
Avalia o ativo pelo custo histórico ou atual de criação, substituição ou reprodução, ajustado pela obsolescência (física, funcional e econômica).
Principais métodos:
- a) Custo de Reprodução (Reproduction Cost Method)
Valor necessário para reproduzir o ativo idêntico, considerando tecnologia atual. - b) Custo de Substituição (Replacement Cost Method)
Valor necessário para substituir o ativo por outro de igual funcionalidade, mas não necessariamente idêntico.
→ Muito usado em ativos tecnológicos, bases de dados, softwares e P&D, quando não há fluxo de caixa isolável.
- Outras técnicas complementares
- Análise de Sensibilidade: variação do valor em função de WACC, taxa de royalty ou crescimento perpétuo.
- Método Residual: usado em aquisições (PPA – Purchase Price Allocation) para mensurar goodwill e outros intangíveis residuais.
- Real Options Method (Opções Reais): aplicado a patentes e projetos tecnológicos com alto grau de incerteza.
Diferenciais da Alpha Valor
O que nos torna referência em Valuation no Brasil?
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Independência total
Não somos banco, nem contabilidade, nem instituição financeira. Nossa opinião é imparcial e técnica. -
Equipe sênior com vivência de mercado
Nossos consultores têm décadas de experiência em grandes instituições (Bradesco, Citibank, Serasa, Brand Finance) e entendem como o mercado realmente funciona. -
Visão 360º do negócio
Unimos valuation com conhecimento profundo em controladoria, fluxo de caixa e reestruturação financeira. -
Rede de contatos estratégicos
Relacionamento ativo com escritórios de advocacia, auditores, fundos de investimento e investidores privados. -
Laudo claro, técnico e útil
Nosso relatório não é só um documento — é uma ferramenta de decisão.
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